万搏首家万人体育平台首页-国金证券电子首席樊志远:寻找科技行业的“长牛”机会

原标题:国金证券电子首席樊志远:寻找科技行业的“长牛”机会

摘要
【国金证券电子首席樊志远:寻找科技行业的“长牛”机会】在樊志远看来,电子行业技术迭代较快,风险和机遇并存,跟不上技术变化就要被淘汰,但如果企业能抓准新技术的机会,业绩弹性就会很大,这也是电子板块的魅力所在。(上海证券报)

  今年,对不少投资者来说,电子行业是一个让人有点“又爱又恨”的板块。在2月,中信电子行业指数就超越了2015年的历史高点,不少牛股让投资者获得了丰厚回报。而对那些在高点“上车”的投资者来说,电子板块随后而来的回撤也格外猛烈,个股走势趋于分化。

  当前电子行业被高估了吗?下半年是否有跑赢大盘的机会?如何能找到牛股?

  近日,上证报专访了国金证券电子行业首席分析师樊志远。他是工学出身,在电子行业有12年的工作经验,还曾获6项发明专利、8项实用新型专利。因此,投身证券研究的樊志远尤其擅长从产业角度挖掘优质公司。

  在樊志远看来,电子行业技术迭代较快,风险和机遇并存,跟不上技术变化就要被淘汰,但如果企业能抓准新技术的机会,业绩弹性就会很大,这也是电子板块的魅力所在。

  电子行业基本面向好趋势明朗

  樊志远认为,以今年的业绩看,当前电子板块的估值可能不算便宜。因为受疫情影响,今年全球智能手机的销量缩减,同比下滑幅度约为15%,产业链公司都会受到影响。从行业景气度看,电子行业相比往年同期要弱一些,但海外疫情对消费电子影响最显著的时候已经过去了。

  “电子行业要看未来和趋势。明年,在5G手机换机、可穿戴设备及各种智能硬件快速增长的驱动下,电子行业整体将有比较好的表现。如果切换到明年,很多公司的估值比较合理,具有吸引力。我们研判,电子板块将在今年三、四季度迎来估值切换。”樊志远说道。

  樊志远认为,电子行业前期的诸多利空因素,已有市场预期。展望下半年及明年,电子的基本面向好的趋势非常明朗。他预计,消费电子今年四季度以及明年的一、二季度可能会迎来疫情之后的需求释放,订单有望超预期,建议投资者作前瞻性的布局。此外,电子产业链国产替代也呈现明显加速的态势,为企业带来了切入全球产业链的机遇。

  细分领域方面,樊志远明确表示,下半年看好5G手机产业链、可穿戴及智能硬件(TWS、智能手表、AR/VR等)、5G基站及数据中心产业链等。

  同时,也需要关注风险。一是估值的风险,电子板块估值波动很大,如在估值较高的区域买入可能会“高位站岗”。二是业务的风险,要判明公司的业务是处在上升期还是处于下降通道。三是竞争格局的风险,细分领域的龙头可享受估值溢价,而一旦被第二名赶上,则会遭到冲击。

  如何寻找电子行业的“长牛股”

  在樊志远看来,尽管科技板块具有高波动性及周期性,但也能挖掘出中长期的投资机会。

  如何把握投资时机?樊志远认为深入研究非常关键,要具有前瞻性,从全球产业链的视角洞察技术和市场的变化,重视产业链的验证和数据跟踪。

  樊志远表示,在电子行业,这几年大者恒大、强者恒强的趋势愈加明显。建议采用自上而下的选股方式,即在最好的细分行业里找到最好的龙头公司。

  近年来,电子产业链由之前的“需求增长+创新”双驱动,发展到需求平稳之下的创新驱动。在这样的背景下,龙头公司的优势越来越明显,他们在研发和生产线改造升级上持续投入,能最优先地拿到客户的新项目、新产品,可将技术优势、规模优势和客户资源优势发挥得淋漓尽致。

  对如何评判一家公司的好坏,樊志远提出要重点看几个方面:首先是要看公司的带头人和管理团队,是否具有较好的管理能力和执行力;其次要看公司的客户资源,如客户是否为国际大公司(国际大公司在选择供应商时会有严苛的标准);再次是公司的业务发展空间,如竞争格局如何,未来成长性等。

  另外,科技产业技术变化较快,必须要紧跟技术发展趋势,持续创新。对企业的研发能力,也要投入大量的精力和时间去研究:首先要看公司的技术创新基因,二是要对其国内外竞争对手的技术发展进行研究,最后需要从产业链上下游验证。

  “要从中长期发展的角度去看公司的整体能力。很多公司都会受到产业周期的影响,但优秀的公司往往能提前布局,并及时调整战略,实现厚积薄发。”樊志远说道。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF512)

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